e_Summary 微软： ummarAzure y] ] 增长表现强劲，AI 贡献比例提升至 16%。微软 FY25Q3 实现营业收入 701 亿美元，同比增长 13%，超出华尔街 预期的 684 亿美元；毛利率 69%，同比减少 1pct；营业利润 320 亿美元，同比增长 16%；净利润 258 亿美元，同比增长 18%，对 应摊薄后 EPS 为 3.46 美元。FY25Q3 智能云业务收入 268 亿美 元，超出此前指引的 259~262 亿美元。其中 Azure 和其他云服务 收入同比增长 33%，此前指引为 31%~32%，Azure 的强劲表现主 要得益于 AI 推理需求逐步放量和非 AI 超预期增长，AI 对 Azure 的 贡 献 率 提 升 至 16%。 公 司 指 引 FY25Q4 智 能 云 业 务 收 入 287.5~290.5 亿美元，中值 289 亿美元，环比+8%。其中 Azure 和 其他云服务收入或维持高增长，指引环比增长 34%~35%。公司维 持此前对全年 CapEx 的指引，FY26 CapEx 继续增长，但增速小 于 FY25。