2023 年5 月挖机行业销量16809 台，同比下降18.5%，好于CME 预测降幅25%。其中，国内销量6592 台，同比下降46%，与预期基本一致；出口10217 台，同比增长21%，好于7%预期值。受下游项目资金面紧张影响，5 月工程机械内销下滑幅度仍较大。从地产、基建数据看，2023 年4月房屋新开工面积同比下滑27%，地产投资完成额同比下滑16%，地产施工热度未回暖。基建投资完成额1.8 万亿元，同比增长8%，维持较高增速。2022&2023 年Q1 十七家A 股工程机械企业合计实现营收3240/804 亿元，同比变动-13%/+4%，归母净利润161/59 亿元，同比变动-47%/+6%，Q1 业绩增速转正，随着行业基数自然回落，预计全年行业增速前低后高。