【农产品种植】全球主要农产品供应预期宽松，【大豆】南美增产前景丰满，即使巴西出现减产，也非常大概率被阿根廷和巴拉圭同比增产冲 销， 3月南美大豆集中上市前重点关注天气是否会给产量带来预期差。【玉米】海外：全球玉米市场丰产预期强烈，主产国出口预期势头强劲； 国内：供需缺口缩窄，低价进口玉米及替代品供应冲击市场。【白糖】海外：巴西产量的超预期上调是扭转23/24年度全球供需平衡的核心因 素，带动全球糖价整体运行中枢下移。国内：产量恢复性增产，但配额外进口利润还处于大幅倒挂的局面，不支持进口量短期内的大量增长，叠 加国内制糖成本相对海外偏高，我们预计国内糖价跟随海外运行重心下移但回落空间相对有限。转基因品种审定已正式公布，种业成长空间广 阔，行业红利有望兑现。

生猪板块：产能加速出清，重点布局养殖板块

动保板块：蓄能周期反转，关注大单品落地进程

白鸡板块：景气周期有望延续，关注海外禽流感疫情影响

种植链条：全球主要农产品供应预期宽松，转基因育种翻开新篇章

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