年度策略和长期组合：年度策略以“快递物流高景气，客运寒冬过后缓慢回升”为纲，兼顾周期性和成长性。1.内需稳健+外贸超旺，国际国内融合交互促进，快递、物流和供应链行业加速发展； 2.关注供需格局良好的油运行业反弹机会；3.对疫情打击尤其是国际客流影响较大的航空业的复苏周期相对谨慎。年度组合为：顺丰控股、中远海控、中远海能、招商轮船、大秦铁路、京沪高铁、传化智联、德邦股份、厦门象屿。

1. 交运行业整体策略 .............................................................................................. 4

2. 子行业策略和本周重点信息传递 ...................................................................... 4

2.1. 铁路公路——公路整车货运稳增长，运价总体平稳 ........................................................... 4

2.1.1. 铁路公路整体观点 ........................................................................................ 4

2.1.2. 本周信息传递 ................................................................................................ 4

2.2. 物流快递——2 月快递物流景气程度符合预期 .................................................................... 4

2.2.1. 物流快递整体观点 .............................................................................................. 4

2.2.2. 本周信息传递 ........................................................................................................ 5

2.3. 航空机场——节后民航复苏超预期，旅游业带动客流量增长 ........................................... 5

2.3.1. 航空机场整体观点 ................................................................................................... 5

2.3.2. 本周信息传递 .......................................................................................... 5

2.4. 航运港口——集运高位轻微回调，油运市场低位回暖 ....................................................... 5

2.4.1. 航运港口整体观点 .......................................................................................................... 5

2.4.2. 本周信息传递 .................................................................................................... 6

3. 重点行业数据指标跟踪 ...................................................................................... 6

3.1. 航空国内指标 ........................................................................................................................... 6

3.2. 铁路货运指标 ........................................................................................................................... 6

3.3. 快递业务数据 ........................................................................................................................... 7

3.4. 航运综合运价指标 ................................................................................................................... 7

4. 港口货物及集装箱吞吐量 .................................................................................. 8

5. 行业与重点公司股价变动分析 .......................................................................... 9

6. 板块历史和行业横向估值比较 ........................................................................ 10

7. 重点推荐公司和主要覆盖公司汇总 ................................................................ 11