放眼海外成熟寿险市场，产品形态通常以储蓄型养老年金+医疗保障为主。 美国作为全球最大的寿险市场，产品形态呈现出年金险、健康险和传统寿险 三足鼎立的局面；日本是全球保险最发达的国家之一，人身险产品以终身寿 险和医疗险为主；中国台湾曾连续13 年蝉联全球保险深度榜首，传统寿险产 品占据绝对主导；中国香港保险密度和深度现居全球第一，终身寿险产品长 期居于主流地位。横向对比各国家/地区的产品演进体系可见，海外成熟保险 市场目前已普遍形成以“储蓄+医疗保障”为主的产品形态；纵向探究各市场的 历次转型，最核心的驱动因素可归纳为经济环境、人口结构和监管政策的改 变，当三方因素的共同影响趋于稳定时，人身险产品体系也将进入一个相对 稳态的结构。

一、海外成熟寿险市场通常以储蓄型养老年金+医疗保障产品为主 ................................... 7

（一）美国：全球最大的寿险市场，年金险、健康险和传统寿险三足鼎立 .............. 7

（二）日本：全球保险最发达的国家之一，人身险产品以终身寿险和医疗险为主 10

（三）中国台湾：曾连续13 年蝉联全球保险深度榜首，传统寿险产品占绝对主导

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（四）中国香港：保险密度和深度现居全球第一，终身寿险产品长期占据主导 .... 13

（五）储蓄+医疗保障是亚洲成熟保险市场的主要产品结构 ..................................... 14

二、健康服务成为寿险公司盈利增长的第二曲线——联合健康的经验借鉴 ................... 15

（一）联合健康是全球健康险行业的执牛耳者 ........................................................... 15

（二）医疗健康服务赋能保险发展，生态链闭环下支付流量双向强化赋能 ............ 21

（三）由于制度环境、带病体业务成熟程度以及资源禀赋等不同，联合健康的成功

具有特殊性 ........................................................................................................... 24

三、回顾我国寿险业40 年历程，产品种类从简单走向多元 ............................................. 25

（一）中国寿险产品四十年的发展与变迁：保障与金融属性的相伴相争................ 26

（二）重疾险作为近年寿险市场主角产品，销售遇冷受渠道、产品和客户共同影响

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（三）资产保值增值和养老储蓄需求持续释放，增额终身寿崭露头角.................... 33

四、我国寿险业的未来产品方向：优化结构、服务赋能 ................................................... 34

（一）重疾险非“明日黄花”，错位竞争优势仍在 ........................................................ 34

（二）把握储蓄及医疗保障险的创新突破口，丰富产品供给 ................................... 35

1、年金和终身寿险等储蓄型产品有望持续发力 ..................................................... 35

2、依托政策鼓励，医疗险有望提升商业保险支付地位 ......................................... 36

（三）健康服务有助于构建险企差异化竞争优势 ....................................................... 38

1、布局健康医疗产业链，能够提升险企盈利能力、优化资金投向...................... 38

2、健康管理服务有助于提升保险客户粘度、挖掘市场潜力 ................................. 41

五、风险提示 ........................................................................................................................... 42