精装产业链重新聚焦细分龙头：2020H1，在政策扶持和供需双向拉动下，精装产业链涨幅居前。板块整体表现基本围绕龙头企业估值提升至行业整体估值修复的路线进行。2月末，江山欧派等龙头企业估值先行修复。5月，行业迎来了整体估值修复。2020H2，我们认为在精装产业链整体估值已经得到较充分修复的背景下，应该将目光重新聚焦于行业龙头个股，静待业绩兑现情况并关注细分子行业（木门、卫浴、瓷砖等）精装龙头规模效应的超预期机会。

1 行情回顾：2020H1轻工板块跑赢沪深300指数0.22pct

2 家居：竣工修复逻辑支撑，从精装确定性至零售复苏的路径演绎

3 造纸包装：关注文化纸底部修复、消费电子包装景气上行

4 轻工消费：生活用纸盈利维持高位、文具龙头长期逻辑不变

5 重点公司盈利预测