2023 年1 月沪深300 上涨7.4%，中信医药指数上涨5.6%，医药板块涨跌幅在30 个中信一级行业中排第15 名。根据Wind 中信医药分类看，本月生物医药子板块除医药流通板块全部上涨，医疗服务板块显著上涨（+12.8%），化学制剂（+7.7%）、生物医药（+7.6%）也表现突出。根据浙商医药重点公司分类板块来看，本月表现相对最好的细分板块是科研服务（+13.1%）、创新药（+11.7%）、CXO（+11.3%），生物药（+10.7%）、中药（+9.1%）等，其他细分板块均实现上涨。

1 行情复盘：行业普涨，创新药及产业链领涨 ........................................................................................... 4
2 月度组合：强调估值底部及经营改善标的 ............................................................................................... 6
3 风险提示 ....................................................................................................................................................... 8