本月（2021/11/1-11/30） 期间， 恒生必选消费-4.08%， 恒生指数-7.49%， 港 股必选消费跑赢恒生指数 3.41 个百分点。 截至 2021 年 11 月 30 日， 港股必 选消费行业估值水平为 19.78 倍 PE（TTM） 和 3.32 倍 PB（LF） 。 个股月度 涨跌幅来看， 11 月统一企业中国（+15.2%） 、 五谷磨房（+9.4%） 、 中国旺 旺（+9.3%） 、 四洲集团（+7.6%） 、 康师傅控股（+7.4%） 涨幅领先； H&H 国际控股（-21.8%） 、 中国飞鹤（-19.9%） 、 九毛九（-17%） 、 维他奶（-16.9%）、 中粮家佳康（-12.9%） 市场表现不佳。

1. 港股必选消费月度行情回顾...................................................................................................................................................4
2. 行业关键数据一览...................................................................................................................................................................5
2.1 消费行业宏观数据............................................................................................................................................................. 5
2.2 生猪养殖及肉制品............................................................................................................................................................. 6
2.3 啤酒..................................................................................................................................................................................... 7
2.4 乳制品................................................................................................................................................................................. 7
2.5 成本环境............................................................................................................................................................................. 8
风险提示......................................................................................................................................................................................10