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银行行业:信用改善进行时-2022年9月金融数据点评
信贷与政府债有望共同发力,10 月社融增速或为年内高点。对于信贷投放而言,10 月政策性开发性金融工具对贷款的滞后拉动以及设备更新改造贷款的引导投放,叠加 LPR 调降效用逐步显现,预计信贷投放有望延续高景气;对于政府债发行而言,5000 余亿专项债结存额度有望在 10 月集中发行形成支撑,上述判断对应 10 月社融存量增速有望提升至 10.7%。而货币与财政政策的协同发力,亦有望对四季度剩余月份社融存量增速带来稳定作用,预计 2022 年全年社融存量增速中枢将在 10.6%左右。