回顾2022 年，受到疫情防控政策及节奏的变化、国际环境变化等因素影响，安防行业面临较大压力，安防龙头厂商收入&利润端均承压。2022 年12 月国内疫情防控政策“新十条”出台，疫情对安防需求影响有望显著降低。展望2023 年，我们看好安防龙头厂商在收入端、成本端、费用端迎来全面改善：进入2023 年，随着宏观经济预期回暖，国内政府及商业端安防需求均有望逐步迎来复苏，看好龙头厂商收入端增速较2022 年明显提速。与此同时，过去2 年由于整体行业承压，部分玩家退出安防市场或降低安防领域投入，龙头厂商趁势整合市场份额，在行业上行周期有望进一步受益，且受益于竞争格局改善盈利能力有望回升人力成本压力明显降低。整体来看，2023 年安防龙头厂商收入、成本、费用端有望同步改善，盈利能力有望显著修复。中长期来看，在各个行业的数字化、智能化转型成为未来10 年黄金赛道的大趋势下，我们看好安防龙头厂商在AI 等能力加持下进军新赛道不断打开更大成长空间，坚定看好安防龙头厂商未来的成长趋势及空间。