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城投融资缩量延续,短端避险优势凸显——城投月报25年08月
置换债券发行渐息,城投延续窄幅缩量。具体来看,8 月城投发行债券 5174 亿元,偿还 5258 亿元,净偿还 84 亿元,净偿还规模较前月环比减少约 12 亿元,较去年同期收窄约 166 亿元。整体来看,8 月城投债继续处于窄幅净偿还的状态,发行规模与到期规模较去年同期均有不同程度缩量,值得关注的是,截至 8月末,特殊再融资债发行进度已超九成步入尾声,但由此带来的提前偿还压力或仍未完全释放,需关注可能出现的提前折价兑付的风险。
