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主粮价格上行，看好化肥需求及盈利修复－专题报告
2020 年以来，受疫情、异常天气、及去库存等方面影响，农产品供给趋紧，主粮价格回暖。农作物价格的高低很大程度上影响化肥的价格和施用量。化肥与主粮价格走势高度正相关，价格复苏有一定滞后。
1. 化肥与农产品价格高度正相关，盈利有望上行
2. 主粮景气回暖，化肥供应偏紧，看好价格上行
2.1. 主粮价格有望继续上行
2.2. 复合肥企业销量及毛利率逐渐修复
2.3. 磷肥及钾肥供需错配，价格有望继续上行
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027-87841330