环卫新能源十年五十倍优质赛道，重点推荐：盈峰环境：龙头出击新能源再度领跑，龙头地位复制环服订单市场第一；宏盛科技：制造+服务优势铸就环卫电动化蓝海中的宇通；龙马环卫：新能源市占率持续提升，服务占比超装备毛利率现拐点。

1. 环卫新能源销量同比大增55%，真实新能源渗透率提升可观 ................................................. 4

2. 市场集中度提升头部公司扩张，宇通表现亮眼市占率提升 ...................................................... 7

3. 垃圾收运放量增速较快，产品趋高端化中高端占比提升 ........................................................ 12

4. 广东新能源销量占比第一，四川、河北、河南新能源销量大增 ............................................ 17

5. 环卫新能源成长与竞争力分析： ................................................................................................ 20

5.1. 盈峰环境：河南贡献最大增量，自装卸式垃圾车市场开拓........................................... 20

5.2. 宏盛科技：公司广东竞争力加强，自装卸式垃圾车市占率至40% .............................. 22

5.3. 龙马环卫：开拓山西市场，路面养护车增量最多车型市占率提升............................... 24

6. 投资建议 ........................................................................................................................................ 25

7. 风险提示 ........................................................................................................................................ 25