根据需求/库存数据分析，全球芯片市场2022／2023 年的增长应该会比今年的26%同比增长趋缓，但不至于衰退，我们预期全球半导体市场仍然增长5%／10%，逻辑芯片增长10%／8%；存储器行业短期遇逆风2022 年先衰退10%，但下半年复苏，2023 年增长20%；晶圆代工／封测／半导体设备／ABF 大载板行业2022 年应该仍有10 个点以上的增长。建议先淘汰弱应用如消费型低阶笔电，TV 及面板，还有成熟市场5G 智能手机产业链；但建议投资人持续布局强需求的车用碳化硅电力功率及L2 辅助MCU 到L5 自驾MCU 到CPU/GPU 升级， AI 服务器CPU/GPU/PCIE Gen5/DDR5/Infinity Fabric/Cache coherency 的叠代更新，游戏机／元宇宙软硬件产业链。

一、淘汰弱应用，留存强需求 .........................................................................4
二、淘汰弱应用 ..............................................................................................5
1、消费型低阶笔电 .....................................................................................5
2、TV 及面板产业链 ...................................................................................6
3、成熟市场5G 智能手机 ...........................................................................7
三、留存强需求 ............................................................................................10
1、车用电力功率及L2 辅助到L5 自驾的升级 ............................................10
2、服务器芯片的叠代更新.........................................................................17
3、Metaverse 元宇宙对半导体行业的加持 ................................................23
四、风险提示 ...............................................................................................26