投资建议：看好疫后刚需性消费需求回弹，把握疫情冲击下基本面探底机会。 疫情冲击下，4 月消费端零售额下行，地产交易额与开工数降幅持续扩大。 从线上数据来看，家清用品作为必选消费，线上销售额增长加速；部分家居 产品线上销量同样亮眼，但家居产品的主要消费场景仍在线下，由于消费者 装修需求短期内难改变，同时伴随房地产宽松政策陆续下达，疫后家居消费 需求反弹可期。重点推荐业绩支撑性强，长期成长确定性强的优质龙头企业， 欧派家居、索菲亚、晨光股份、百亚股份、太阳纸业、思摩尔国际。

行情回顾.............................................................................................................................................. 4

行业数据：4 月制造端增速稳定，消费端零售额下行...................................................................5

消费端：疫情冲击下4 月零售额下行幅度扩大.............................................................................................. 5

制造端：4 月造纸PPI 及出口额增长回暖，家具出口额有所回落...............................................................5

浆价纸价：浆价高位震荡，浆纸价格倒挂...................................................................................................... 6

地产数据：房地产交易施工增速延续震荡下行趋势......................................................................................7

线上数据：618 大促活动销量增速亮眼...........................................................................................8

相关品牌五月天猫旗舰店销售情况.................................................................................................................. 8

相关品牌618 活动天猫、京东、抖音直播销售情况......................................................................................9

4 月住宅家具和居家生活用品四月销售同比增长提速.................................................................................12

轻工板块公司公告与行业新闻一览................................................................................................14

公司公告.............................................................................................................................................................14

行业新闻.............................................................................................................................................................15

投资建议：看好疫后刚需性消费需求回弹，把握疫情冲击下基本面探底机会........................19

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