物联网行业可分为四层结构八个环节，据loT Analytics预测，2025年全球 IoT连接数将较2021年增长121%，2021-2025年CAGR达22%。截至2022 年11月，我国蜂窝物联网用户数由2021年11月14亿用户数增长至18.2亿， 同比增长30%，蜂窝物联网用户数月度同比增长均处于25%以上，当前处 于物连接数快速增长阶段。移动通信经历4次变革，从1G到5G技术，5G大 连接特点有望加速推进万物互联。

1 5G 时代物联网连接数高增助力上游厂商 ................................ 6

1.1 行业结构：感知层、传输层、平台层、应用层 ................................................... 6

1.2 移动互联到万物互联正在发生 ............................................................................. 8

1.3 物联网连接数处于快速增长阶段 ....................................................................... 10

2 模组：下游多场景应用驱动行业快速增长 ............................. 13

2.1 无线通信模组简介 ............................................................................................. 13

2.2 产业政策推动多家大厂布局物联网领域 ............................................................ 17

2.3 物联网行业下游应用场景广泛 ........................................................................... 22

3 物联网模组行业景气度高，全球市场份额“东升西落”.................... 23

3.1 汽车智能化浪潮推动汽车网联渗透率提升 ........................................................ 23

3.2 数字化加速工业互联网产业规模持续增长 ........................................................ 27

3.3 国内车联网市场规模较全球增速领先 ................................................................ 29

4 重点公司推荐 ..................................................... 32

4.1 移远通信 ................................................................................................... 32

4.2 广和通 ...................................................................................................... 34

4.3 美格智能 ................................................................................................... 34

4.4 有方科技 ................................................................................................... 35

4.5 移为通信 ................................................................................................... 36

4.6 和而泰 ...................................................................................................... 37

4.7 拓邦股份 ................................................................................................... 38

5 风险提示 ......................................................... 39