投资建议 长期来看游戏行业仍具备较好的成长性，建议关注研发能力出色 的：腾讯控股（0700.HK）、网易-S（9999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、 祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）；我国出海社交平台在海外发展 态势良好，影响力和引领作用日益增强，建议关注赤子城科技（9911.HK）、 欢聚（YY.O）；此外，政策红利不断释放，促跨境电商高质量发展，建议关注 阿里巴巴-SW（9988.HK）、SHEIN（未上市）；目前国内部分厂商在短视频领 域已达到国际领先水平，建议关注快手-W（1024.HK）。

一、影视行业：2021 年全国电影总票房超472 亿元 .......................................................................................................... 3

1.市场总票房环比有所回升，《误杀2》位居票房榜首 .......................................................................................................... 3

2. 影视指数整体热度有所回暖 ................................................................................................................................................... 3

二、互联网行业: META 开放元宇宙平台 ........................................................................................................................... 6

1. Meta Platforms 近期动向 .......................................................................................................................................................... 6

1.1 Meta 宣布深度兼容区块链技术，探索Web 3.0 架构 ......................................................................................................... 6

1.2 Meta 开放元宇宙“Horizon World”，当前游戏应用最为热门 .............................................................................................. 6

2. 腾讯“派息式减持”京东 ............................................................................................................................................................ 7

3.《网络短视频内容审核标准细则》修订版发布，短视频不得未经授权剪辑影视剧 .......................................................... 7

4.元宇宙投资火热，VR/AR 市场活跃度增加 .............................................................................................................................. 8

三、游戏行业: 2021 中国游戏海外收入破千亿 ................................................................................................................... 9

1. 2021 年中国游戏市场近3000 亿元，海外收入破千亿 ......................................................................................................... 9

四、内容出版行业：国家版权局印发《版权工作“十四五”规划》 ......................................................................................................... 9

1. 《蛤蟆先生去看心理医生》继续登顶 ................................................................................................................................... 9

2. 国家版权局印发《版权工作“十四五”规划》 ...................................................................................................................... 10

五、营销行业：多家营销公司进军元宇宙 ........................................................................................................................ 10

1. 多家营销公司进军元宇宙 ..................................................................................................................................................... 10

2. 浙文互联公司治理不断优化，积极拓展业务边界 ............................................................................................................. 11

六、传媒行业在资本市场中的发展情况 ............................................................................................................................ 11

（一）传媒行业并购大潮回落，A 股上市企业数量回升 ...................................................................................................... 11

（二）传媒行业估值徘徊在低位，溢价率持续走低 .............................................................................................................. 12

（三）A 股IPO 审核依然趋严，中概股回流趋势明显 ......................................................................................................... 13

七、投资建议 ...................................................................................................................................................................... 16

八、风险提示 ...................................................................................................................................................................... 17

附录：核心组合 .......................................................................................................................................................................... 17