优质赛道投资热点扩散，可选消费彰显复苏弹性维持板块“超配”评级。具体看，4 月最新的社零数据持续佐证21 年消费行业复苏趋势明朗，我们认为：1）继续重点关注所处赛道成长性优异，Q1 基本面表现扎实，且产品升级表现优异并持续深耕全渠道布局的国货美妆龙头珀莱雅、上海家化、水羊股份等；2）建议关注虽然短期估值相对高位，但行业长期成长性及确定性突出，且随着市场关注度持续加码，投资热点有望不断扩散的医美板块，继续推荐板块优质龙头爱美客、华熙生物等。3）关注基本面已出现明显拐点变化的可选消费优质标的，相关公司历经疫情洗礼，并在自身积极变革下全年有望受益低基数的确定性反弹。推荐关注黄金珠宝龙头周大生、老凤祥，以及百货龙头王府井、天虹股份及百联股份等。