9 月建筑业仍位于高景气区间。9 月建筑业商务活动指数为 57.5%，环比降低3pct，仍位于较高景气区间，反映建筑业生产保 持较快增长。从用工情况和市场预期看，从业人员指数和业务活 动预期指数分别为52.6%和60.1%，高于上月2pct 和1.7pct，表 明建筑业企业用工量继续增加，对近期行业发展持续乐观。

一、9 月建筑业PMI 为57.5%，仍位于高景气区间 ...................................................................................................... 2

二、建筑行业景气度回升，绿色建筑助发展 ................................................................................................................... 5

（一）固定资产投资增速较快 ............................................................................................................................................ 5

（二）绿色建筑获政策鼓励，碳中和与碳达峰助发展 .................................................................................................... 6

（三）复苏延续，流动性或维持合理充裕 ........................................................................................................................ 6

三、新签订单增速回升，竣工提速 ................................................................................................................................. 11

（一）房屋竣工面积增速如期加快 .................................................................................................................................. 11

（二）建筑业新签订单增速回落 ...................................................................................................................................... 13

（三）建筑行业估值处于较低水平 .................................................................................................................................. 15

四、 投资建议 ................................................................................................................................................................. 15