构建“十四五”“大氢能”图景，交通领域牵头应用，随着风光发电量增长，氢储能市场空间有望打开。根据《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》，25 年氢燃料电池车保有量为5 万辆，我们预计25 年燃料电池系统累计市场需求155 亿元，潜在市场空间2160 亿元/年；25 年中国车载储氢瓶市场规模为48 亿元，潜在市场空间为1532 亿元；25 年可再生能源制氢10~20 万吨，电解水制氢系统累计市场空间为64~128 亿元；我们预计30 年国内绿氢产量有望达372 万吨，电解水制氢系统总市场空间1189亿。中游储运和加氢站市场空间相对较小，但对全产业链降本贡献较大。