75BP 加息是否超预期？为何会后美股美债齐涨？美联储发布6 月议息会议声明，上调联邦基金目标利率75BP 至1.50%-1.75%区间，维持5 月FOMC 给出的6-7 月减持300 亿美元/月美债和175 亿美元/月MBS 的缩表节奏不变。有趣的是，议息会议前夕美联储并未向市场清晰传递75BP 加息信号，按理说该操作有些超预期，但会后美股美债齐涨。两点原因：首先，上周五公布的5 月美国CPI 大超预期，此后市场开始快速对本次议息会议上加息75BP 定价，这也是上周五到本周一海外市场巨震的主因。截止6 月15 日议息会议前夕，市场已经完全Price-in 本次加息幅度，进而靴子落地当日市场表现为利空暂时出尽。此外， 月FOMC 点阵图显示未来两年美联储将循序渐进式加息；而本次FOMC点阵图则显示年内大幅加息、明年小幅加息后，后年联储有望开始降息。换言之，与此前遥遥无尽的长痛预期相比，加息似乎仅是年内的短痛了。