中航沈飞及中航机电1 月20 日分别发布业绩预告/快报，归母净利润低于市场预期。两家企业2021 营收同比分别达25%/22.59%，增长强劲。根据官微新闻，12 月中下旬沈飞/西飞/哈飞/昌飞等主机厂提前完成年度试飞交付任务，2021 年航空工业季度间“2323”均衡生产高级目标提前实现，表明航空军机领域需求释放和产能组织均符合预期。学习效应与规模效应带来的盈利弹性是客观产业规律。伴随着干扰因素的消除，企业业绩潜力将获得充分释放。短期业绩不影响核心标的中长期利润潜力和投资价值。因果相生，危中有机，展望未来1-2 个季度，重点标的有望在情绪宣泄中将迎来布局窗口。

1、投资观点...................................................................................................... - 3 -

2、市场表现...................................................................................................... - 4 -

2.1 板块表现 ................................................................................................. - 4 -

2.2 个股行情 ................................................................................................. - 5 -

2.3 新股跟踪 ................................................................................................. - 6 -

2.4 融资余额 ................................................................................................. - 8 -

3、重点公司盈利预测与估值 ............................................................................. - 9 -

4、军工基金复盘............................................................................................... - 9 -

5、行业动态.................................................................................................... - 10 -

5.1 集团新闻 ............................................................................................... - 10 -

5.2 武器装备 ............................................................................................... - 12 -

5.3 政策外交、周边局势.............................................................................. - 12 -

5.4 招标公告数量统计 ................................................................................. - 12 -

6、上市公司动态............................................................................................. - 13 -

7、近期重点报告............................................................................................. - 15 -