储能本质是平抑电力供需矛盾，新能源发展创造新的储能需求。全球范围内新能源渗透率加速提升为大势所趋，而在这个过程中，电源生产连续性和用电需求间断性的不平衡将持续存在。电能自身不易储存，如果以电能比作“工业食粮”，则电网为“工业粮仓+运河”，而储能则可称为“工业社会之碗”，发展储能的重要性，不言而喻。

“为什么要发展储能？”≈吃饭为啥需要碗 ............. 6

可再生能源发展刚需下，电化学储能将登上历史舞台  6

储能核心逻辑：成本下降驱动储能应用 ....... 9

国内储能未来空间究竟有多大？——可期万亿市场.......... 10

发电侧：风、光+储能模式为新能源大未来 .11

用户侧：经济性凸显进行时，万亿市场空间值得期待 ............ 21

天然的平价要求，储能产业链如何应对？ .......... 27

储能系统产业链梳理 ...... 27

储能系统核心竞争力：系统优化能力+电芯成本下降 ............. 29

他山之石：欧美市场储能爆发启示 ....... 32

为什么说“当前储能看海外”？ ....... 32

为什么说“未来储能看中国”？ ....... 37

投资建议：寻找中国的特斯拉  40

阳光电源——布局光储结合，光储大时代核心标的 . 40

锂电池及新型导电剂环节——宁德时代、天奈科技、国轩高科、亿纬锂能 ........ 43

风险提示 .... 43

国信证券投资评级 .... 46

分析师承诺  46

风险提示 .... 46

证券投资咨询业务的说明 ....... 46