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化妆品行业:强者恒强,细分高潜赛道优势领先-2022年策略报告
行情方面,根据申万化妆品指数,截止 12月24 日,化妆品行业累计涨幅2.9%,其中鲁商发展、贝泰妮、上海家化、珀莱雅实现16%以上涨幅,品牌商整体表现更佳。基本面方面,去年疫情基数以及线上流量红利放缓等因素影响下,行业增速逐季放缓,头部品牌商凭借品牌沉淀及灵活营销抗周期能力更强,21 年前三季度代表标的归母净利润增速分别为12.6%、10.2%,其中水羊股份、贝泰妮、上海家化、珀莱雅实现业绩增长分别为102.9%、65.0%、34.7%、27.8%,远优于行业增长。