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化妆品行业：强者恒强，细分高潜赛道优势领先－2022年策略报告
行情方面，根据申万化妆品指数，截止 12月24 日，化妆品行业累计涨幅2.9%，其中鲁商发展、贝泰妮、上海家化、珀莱雅实现16%以上涨幅，品牌商整体表现更佳。基本面方面，去年疫情基数以及线上流量红利放缓等因素影响下，行业增速逐季放缓，头部品牌商凭借品牌沉淀及灵活营销抗周期能力更强，21 年前三季度代表标的归母净利润增速分别为12.6%、10.2%，其中水羊股份、贝泰妮、上海家化、珀莱雅实现业绩增长分别为102.9%、65.0%、34.7%、27.8%，远优于行业增长。
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027-87841330