1Q24 固定资产投资同比+4.5%(1-2月同比+4.2%)，结构继续调整升级。制造业和基建是主要驱动力。1Q24 制造业投资同比+9.9%，增速较1-2 月(同比+9.4%)提升0.5pct。基建投资同比+8.8%，但增速较 1-2 月(同比+9.0%) 放缓0.2pct，其中铁路、道路运输和公共设施管理业1Q24 分别同比+17.6/+3.6/-2.4%，增速分别较1-2月低 9.4/4.7/0.5pct，水利和电热水气供应业1Q24分别同比+13.9/+29.1%，增速较1-2月分别高0.2/3.8pct。房地产投资 Q24 同比-9.5%，仍待企稳。我们预计水泥和浮法玻璃供需关系仍承压，光伏玻璃有望受益稳健的需求增长，供需关系两端实现协调增长。