新华社于2021 年3 月13 日发布了十四个五年规划和2035 年远景目标纲要全文，房地产行业相关政策符合预期，基本与20 年11 月发布的十四五规划建议一致。与十三五规划相比，我们观察十四五主要变化有：1）需求端政策收紧，提出“加强房地产金融调控，发挥住房税收调节作用，支持合理自住需求，遏制投资投机性需求”；2）城市群战略由十三五的“协调发展”转向“分类引导”，着力“优化提升超大特大城市中心城区”，“完善大中城市”，“推进以县城为重要载体的城镇化建设”；3）首次提到物业管理，提出“提高物业服务覆盖率、服务质量和标准化水平”，以提高城市治理水平；4）城市更新接棒棚户区改造，成为重点新型城镇化工程之一，十四五目标“2000 年底前建成的21.9 万个城镇老旧小区改造，基本完成大城市老旧厂区改造，改造一批大型老旧街区，因地制宜改造一批城中村”。十四五期间，我们预计：1）全国新房销售年度规模预计稳中有降，主要由于人口增速下降以及政策偏紧；2）城市更新将成为更重要的土地获取渠道；3）物业管理行业战略重要性显著提升，有望出台更多支持政策。