稳增长政策预计将继续加码，地产因城施策不断推进。后疫情时代经济逐步企 稳，5 月各项经济数据环比4 月均有所改善，但是稳增长压力仍然较大，预计后 续逆周期政策将继续加码。6 月15 日国家统计局新闻发言人付凌晖表示，“房 地产的产业链比较长，对相关行业的拉动比较大。随着房地产市场的逐步趋稳， 相信下半年对经济稳定的作用会逐步显现”。目前地产数据虽较4 月有所改善， 但是5 月销售面积单月同比仍为-32%，房地产开发投资单月同比为-8%，地产 支持政策的出台仍十分必要。4 月底政治局会议强调“支持刚性和改善性住房需 求，优化商品房预售资金监管，促进房地产市场平稳健康发展”，5 月央行降低 全国首套房贷款利率下限，同时5 年期以上LPR 报价下调15bp，地产托底态度 十分明确。我们认为，未来地产政策仍将继续出台，或更多以地方政府因城施策 为主，其形式将更加灵活、精准。