投资建议 我们认为内容电商符合新世代人群喜好，同时行业无论渗透率还是空间都具备较大成长潜力，建议关注：芒果超媒（300413.SZ）、快手-W(1024.HK)、星期六（002291.SZ）；随着Z 世代消费需求的崛起，多品类游戏产品有望全面爆发，建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的完美世界（002624.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）；此外，悦己需求催生医美行业快速发展，医美产业长期发展具有确定性，建议关注改善行业获客效率的新氧（SY.O）。

一、影视行业：影院票房环比增长50%，《中国医生》领跑 ................................................. 3

1. 暑期国产动画电影爆发，《白蛇2：青蛇劫起》票房破亿 ..................................................... 3

2. 影视指数小幅波动，网络剧7 月新剧播映良好 ................................................................... 4

二、互联网行业:快手加速布局泛知识赛道 ............................................................................... 7

1. 快手布局泛知识内容生态，内容运营逐渐精细化 ....................................................................... 7

1.1 快手“双击”音乐计划公布 ，对音乐人、作品、结算方面加大力度 ................................. 7

1.2 用户对泛知识内容需求不断提升，快手布局泛知识内容生态 .............................. 7

2. 市场占有超70%，市场监管总局禁止斗鱼虎牙合并 ........................................... 8

3. “暑期未成年人网络环境整治”专项行动，助力行业健康发展 ...................................................... 9

4. 腾讯音乐解除独家音乐版权 ............................................................................................... 9

三、游戏行业: 多家国内外游戏公司参展CHINAJOY ............................................................... 11

1. 2021H1 游戏市场收入增长势头良好 ...................................................................................... 11

3. 2021 年我国休闲电竞游戏市场规模预计达116.4 亿元 .................................................................. 13

4.7 月游戏版号公布，本次过审游戏共87 款 ............................................................................... 13

4.6 月海外游戏势头良好，腾讯《PUBG Mobile》蝉联冠军 .......................................................... 18

5.TapTap 游戏发布会举行多款新游亮相 ....................................................................... 19

6.百度游戏公布23 款游戏发行新品 ......................................................................................... 20

7. 科技创梦，乐赢未来，2021 年ChinaJoy 开幕......................................................................... 20

四、内容出版行业： 出版行业再填成员 ............................................................................................ 21

1. 《少年读史记》蝉联榜首，中小学教辅读物畅销 ....................................................... 21

2. 读客文化、浙版传媒接连上市，出版行业再填成员 ............................................................ 22

2.1 “全版权”运营商读客文化登录创业板， ...................................................... 22

2.2 21 年业绩持续改善，推进多元文化产业发展 ........................................................................ 22

五、营销行业： 广告市场6 月花费同比增长20.7% ............................................................... 23

1. 广告市场6 月花费同比增长20.7% .................................................................................................... 23

2. 直播成电商标配销售渠道，快手体量大幅领先 ............................................................................. 23

3. 工信部大力推进App 开屏弹窗信息骚扰用户问题整治 ......................................................................... 24

六、教育行业：教育培训行业面临强监管 .................................................................................... 25

1. “双减”政策落地，教育行业面临强监管 ................................................................... 25

七、传媒行业在资本市场中的发展情况 ................................................................................ 25

（一）传媒行业并购大潮回落，A 股上市企业数量回升 ....................................... 25

（二）传媒行业估值徘徊在低位，溢价率持续走低 ............................................... 27

（三）A 股IPO 审核依然趋严，中概股回流趋势明显........................................... 27

八、投资建议 ...................................................................................................................................... 30

九、风险提示 ......................................................................................................................... 31

附录：核心组合.......................................................................................................................................... 31