行业市场回顾： 2020 年4 月，通信（中信）板块指数同比上涨3.3%，跑输同期沪深300 指数（6.41%），中小板指数（8.97%）和创业板指数（10.55%）。板块在30 个中信一级行业中排名第17 位，较3月上升11 名，整体表现有明显回暖但仍跑输大盘。子版块方面，4月份增值服务、通信终端及配件表现较好，涨幅分别为8.43%和8.12%。系统设备、网络覆盖优化与运维、网络规划设计和工程施工版块表现较差，跌幅分别为-2.63%、-4.51%、-6.11%。

1. 4 月行情回顾 .................................................................................................... 4

1.1. 板块行情回顾 ........................................................................................................................ 4

1.1. 子板块及个股行情回顾 .......................................................................................................... 5

2. 通信行业数据 ................................................................................................... 6

2.1. 运营商：各项指标全面好转，收入和DOU 继续增长 ............................................................ 6

2.2. 行业基本面数据：行业盈利能力以及固定资产投资因疫情影响受阻 ..................................... 8

2.2.1. TMT 行业整体财务数据（主要为计算机、通信和其他电子设备制造业） ....................... 8

2.2.2. 通信版块财务数据 ........................................................................................................... 9

3. 行业要闻 ........................................................................................................ 10

3.1. 政策 ..................................................................................................................................... 10

3.2. 5G ........................................................................................................................................ 12

3.3. 数据中心.............................................................................................................................. 13

4. 投资评级及主线 ............................................................................................. 14

5. 风险提示 ........................................................................................................ 16