21Q1 伊利、光明的电视广告投入同比小幅加强，伊利延续了20Q3 以来电视广告投入同比小幅提高的趋势，对目前的市场地位进行巩固。蒙牛电视广告投入同比小幅下滑，结束了过去几个季度大幅加强广告投放强度的态势。光明电视广告则坚持错位竞争，紧守核心市场。三强的策略一定程度上印证了我们对于行业竞争小幅降温的判断，伊利、蒙牛对电视广告投入均持相对谨慎态度，以便获得更大的软广及线下推广的资源腾挪空间。

一、21Q1 伊利、光明电视广告投放同比上升，蒙牛同比小降...................... 3

二、伊利、光明巩固核心市场，蒙牛补强弱势市场 ....................................................................................... 5

三、21Q1 两强高端白奶对位竞争有所强化，光明强化低温白奶投入........ 7

四、风险提示 .................................................................................................................................................................... 11

插图目录 ............................................................................................................................................................................ 12

表格目录 ............................................................................................................................................................................ 12