投资策略：季报验证需求旺盛，新能源汽车产销持续向好，电动车2021 年前三季度整体需求旺盛，板块实现高增速：我们选取跟踪的105 家 锂电池板块上市公司，2021 年前三季度总体实现营收9207.49 亿元， 同比增长50.29%。实现归母净利润691.4 亿元，同比增长114.3%。受 益于下游需求旺盛，材料价格上涨，行业营收利润实现高增速。单三 季度来看，板块实现营收3309.9 亿元，环比增长9.7%，实现归母净 利润258.2 亿元，环比增长6.2%。3 季度行业需求持续旺盛，实现满 产满销，但限电仍造成了一定影响。后续来看，在汽车电动化浪潮持 续推进的前提下，新能源汽车销量将持续超预期，我们认为将带动行 业高增速延续，细分品种方面，我们建议关注因需求高增，供需错配 从而有较大价格弹性的品种，如上游锂资源，中游隔膜，铜箔等环节， 三者的扩产速度是限制供给新增的较为刚性的瓶颈。

1 产业链数据追踪 ....................................................................................................... 3

1.1 上游锂盐、钴盐及镍盐：pilbara 锂辉石拍卖价格达2350 美元/吨 ........................................ 3

1.2 上游四大材料：负极材料涨价兑现 ................................................................................................. 4

1.3 中游锂电池：磷酸铁锂电池保持强势............................................................................................. 7

1.4 下游整车：10 月新能源汽车产销维持强势................................................................................... 7

1.5 投资策略：三季报验证需求旺盛，新能源汽车产销持续向好 ................................................ 8

2 行业动态 .................................................................................................................. 9

2.1 工信部：加快推进动力电池回收利用立法 .................................................................................... 9

2.2 国务院国资委：大力推进稀土等领域专业化整合....................................................................... 9

2.3 特斯拉发布2021 年3 季度财报，实现GAAP 归母净利润16.18 亿美元 .......................... 10

2.4 松下表示接近量产特斯拉4680 电池，称正建立生产线 ......................................................... 10

2.5 宁德时代（300750.SZ）：公司已启动钠离子电池产业化布局............................................... 10

2.6 中国有色金属工业协会：提高镍钴资源保障能力..................................................................... 11

2.7 特斯拉陶琳：希望在中国本地化生产率近100% ...................................................................... 11

2.8 华友钴业（603799.SH）：与湖北兴发签订合作协议，布局铁锂.......................................... 11

2.9 亿纬锂能（300014.SZ）：子公司拟与荆门高新区管委会签订《合同书》 ........................ 12

2.10 当升科技（300073.SZ）：在规划首期年产10 万吨高镍正极材料生产基地 .................... 12

3 风险提示 ................................................................................................................ 13