四季度在重大项目加快开工和专项债错位发行的加持下，基建相关投资有望筑底回升。1）四季度部分国家级、省级重大项目加快开工。进入四季度以来，已有河南、湖南、四川等多个省份集中开工本地重大项目。据找钢网统计，今年9 月全国共有23 个省份开工重大项目6646 个，环比增加206%，总投资额3.99 万亿元，环比增加115%。2）四季度专项债的错位发行将对基建投资起到有力支撑。我们估算，四季度专项债发行将拉动基建投资比去年同期多增长2.76%。

一、 “重大项目”的运行机制与特点............................................................................................................ 5
1.1 重大项目的运行机制 ............................................................................................................................. 5
2.2 重大项目的优势特征 ............................................................................................................................. 6
二、 “十四五”重大项目的方向转变............................................................................................................ 9
三、 地方重大项目的变化趋势与地区差异 ................................................................................................. 9
3.1 “十三五”以来地方重大项目演进趋势 ..................................................................................................... 10
3.2 2021 年地方重大项目的类型特征 ....................................................................................................... 12
3.3 重大项目的地区差异 ........................................................................................................................... 13
四、 “十四五”重大项目与基建投资的关系 ............................................................................................... 14
五、 小结 ................................................................................................................................................ 17