ChatGPT 引发高算力需求，关注云基础设施/光模块/IDC/运营商投资机遇 2023 年2 月以来，Open AI 开发的AI 应用ChatGPT 使得AIGC 关注度显 著提升。我们认为AIGC 等技术的应用背后离不开庞大的算力支撑，将会推 动算力基础设施升级换代，据Lambda，GPT-3 的完整训练成本将达到每次 466 万美元。在AIGC 加速商业化的过程中，通信多板块有望获益：1）AIGC 对于算力的消耗呈指数型增长，将推动光模块/服务器/交换机等云基础设施 板块技术升级，CPO/硅光/液冷等新技术应用提速；2）运营商/IDC 作为算 力基础设施的提供方，配置价值凸显。建议关注：紫光股份、中兴通讯、中 际旭创、数据港、光环新网、中国移动(A 股)、中国电信(A 股)、亿联网络。

ChatGPT 引发高算力需求，关注算力基础设施产业链发展机遇 .................................................................................. 3

AI 应用加速出圈，产业化发展需要庞大算力支持 ................................................................................................. 3

云基础设施：算力增长推动基础设施扩容，服务器、交换机加速迭代 ................................................................. 4

光通信：AIGC 驱动光通信产业链技术变革 .......................................................................................................... 7

IDC：2023 年行业供需格局有望迎来拐点 .......................................................................................................... 13

运营商：算力网络建设主力军，资本开支进一步向产业数字化倾斜 ................................................................... 14

重点关注公司 ...................................................................................................................................................... 15

风险提示.............................................................................................................................................................. 17