价格战的直接原因是排放法规切换以及年初以来汽车需求疲弱。7月1日我国将正式实施国六B的排放法规，新的排放要求中 新增了RDE测试的限制要求以及20万公里的耐久试验（目前RDE仅为监测要求，耐久性试验为16万公里），环保部暂未明确 延迟执行，因此部分车企或存在去库存需求。受购置税减半退出及新能源车购买补贴退坡等因素影响，2023年初以来汽车 消费需求不足。2023年1-2月我国汽车销量为362.5万台（同比下降15.2%），同期燃油乘用车销量仅219.3万台（同比下滑 幅度超过25%）。

汽车降价激战正酣，合资车企逐渐失去市场主导

汽车降价激战正酣

价格战表层原因：排放法规切换+需求不足

深层原因：合资品牌在新能源车领域被边缘化

深层原因：合资车企经营模式难以适应新形势

影响推演：弱势品牌出清，旧有合资模式或难以为继

投资建议及风险提示