经过一段时间冷修减产，光伏玻璃供需已经基本恢复平衡。国内 531 抢装结束后，光伏玻璃库存天数重回上升通道，高点来到 35 天以上，因此光伏玻璃冷修减产再次启动，从高点 9.9 万 t/d 下降之当前 8.9 万 t/d，对应约 48GW/月，与当前组件单月排产 50GW/月水平基本一一致。此次涨价之前，光伏玻璃已经面临全行业亏损的局面，涨价诉求较强。根据我们的测算结果，2.0、3.2 玻璃 Q3 以来行业平 均单平毛利分别为-2.2、-1.8 元/平方米，已经低于去年 Q4 水平，考虑去年 Q4 光伏玻璃已经全行业亏损，因此此次涨价前，光伏玻璃大概率已经处于全行业亏损局面，经营压力较大；由于光伏玻璃供需失衡，此前工信部召开了光伏玻璃产业座谈会，向玻璃企业释放反内卷信号，坚定了光伏玻璃企业涨价决心。