短期资金更关注全球经济的复苏以及季报行情，后市依旧有望回归行业赛道以及公司的竞争力。国内经济的大势之一是消费升级，品牌崛起并走向全球化，当下估值的锚依旧以茅台为主，茅台的估值对应今年45 倍左右，下行空间有限。优先重点推荐茅五泸/华润啤酒/榨菜/伊利/古井/海天/青岛啤酒/洋河/双汇等龙头。弹性品种重点推荐绝味/天味/安井/中炬高新/千禾/晨光生物等。

板块持仓分析：白酒食品分化，板块持仓维持全行业首位 ................................. - 4 -
食品饮料板块持仓、超配比例维持全行业第一 ............................................ - 4 -
分板块来看，白酒继续增持，食品持仓回落 ............................................... - 5 -
个股持仓分析：高端白酒再获增持，食品持仓分化 ............................................ - 6 -
全市场前10 大重仓股：高端酒持续增持 ..................................................... - 6 -
板块前10 大重仓股：高端白酒最受青睐，食品股分化 ............................... - 6 -
外资持仓分析：外资青睐龙头，未来仍有增持空间 ............................................ - 7 -
投资建议 .............................................................................................................. - 8 -
风险提示 .............................................................................................................. - 9 -