我们认为5 月动力电池产销同比持续高增长继续验证了我们此前的观点—市场已恢复正轨并进入增长快车道，1-5 新能源汽车销量达95.0 万辆，预计全年销量有望突破200 万辆。我们建议重点关注动力电池龙头【宁德时代】、【亿纬锂能】；磷酸铁锂较同期呈现明显复苏趋势，建议关注磷酸铁锂正极材料标的【德方纳米】；在我国“碳中和”发展目标已经确立的大基调下，预计2021 年我国新能源汽车市场将保持高增速带动对动力电池需求提升，因此建议重点关注产业链细分赛道优质标的【恩捷股份】、【赣锋锂业】、【璞泰来】、【当升科技】、【天赐材料】、【新宙邦】、【中科电气】。

1. 五月动力电池产销维持高增速 ................................................................................................. 3

1.1. 5 月产销保持高增速，我国市场景气度持续 .................................................................. 3

1.2. 磷酸铁锂较19/20 年同期有明显提升 .................................................................. 3

1.3. 动力电池行业龙头效应持续 ................................................................................................................ 4

2. 五月新能源汽车市场表现强势 ................................................................................................. 6

3. 投资建议 .................................................................................................................................. 8