证监会放开基金投顾试点，引导公募基金由卖方代理向买方投顾方向转型。买方投顾模式真正以客户需求为中心，投顾与客户利益相一致。当前我国证券业处于财富管理转型关键期，待买方投顾模式成熟之后有望向证券行业移植，加速券商财富管理转型，重点推荐抢占转型先机的龙头券商。

1 买方投顾时代开启，助推券商财富管理转型之路 ....... 5

1.1 基金投顾业务试点开放，正式开启我国买方投顾时代 ....... 5

1.2 买方投顾模式有望成为券业财富管理转型的突破口 ........... 6

2 珠玉在前，美国投资顾问业务的内涵与外延  12

2.1 伴随着经纪业务向财富管理的转型，美国投资顾问的内涵与时俱进 ........ 12

2.2 美国投顾业务对目标客群的精细化定位 ... 14

2.3 美国财富管理转型探索：围绕买方投顾，追求差异化发展 .......... 15

2.4 账户管理业务：高层次的美国投顾业务 ... 22

3 另辟蹊径，TAMP 模式或成为券商投顾业务发展利器.......... 26

3.1 TAMP 平台作为美国投顾业务发展的基石之一，持续助推投顾业务转型发展 ...... 26

3.2 因势利导，我国券商有望享受TAMP 模式发展的红利 ..... 29

3.3 以华泰证券收购ASSETMARK 为例，探寻国内券商发展TAMP 模式及意义 ......... 30

4 去粕取精，我国券商买方投顾业务发展展望  33

4.1 八仙过海，我国券商纷纷着力打造买方投顾团队 . 33

4.2 对标美国证券经纪商与投行，中国券商财富管理转型道路 .......... 37

5 投资建议 ..... 39

6 风险提示 ..... 41