中国本土的半导体市场需求占全球的1/3，但供给能力却明显不足。在美国科技霸权政策下，现全球已经展现出明显的“逆全球化”趋势。在此之前，国内的供需不平衡的问题仍可通过向国外企业采购解决，但在当前局面下，产业链之间的相互合作有可能会随时在美国政府的一纸禁令之下发生变局。在中国半导体供需不平衡、“逆全球化”的趋势加剧的情况下，半导体的国产替代时不可待。

1. 中美贸易摩擦背景下，本土芯片产品公司自强不息 ..... 5

1.1 美方实施科技霸权政策，“逆全球化”愈演愈烈 .... 5

1.2 国内市场需求大，但自给率较低 ............ 6

1.3 本土IC 设计亟待成长，精选赛道享双重红利 ..... 7

2．功率器件，国内企业大有可为 ......... 10

2.1 功率半导体：电力电子设备的核心器件 ............ 10

2.2 市场规模稳步上升，发展潜力巨大 ...... 12

2.3 功率半导体行业集中度高，我国企业整体实力尚显不足  15

3．受益5G 驱动，射频前端市场快速增长 ........ 19

3.1 受益于5G 发展，射频前端价值量显著提升...... 19

3.2 国外占据大部分市场，国内厂商替代空间巨大 . 21

3.2.1 滤波器 . 21

3.2.2 功率放大器 ....... 22

3.2.3 射频开关 .......... 23

4.消费类产品不断创新，国产替代助力新增长 ... 24

4.1 Wi-Fi 芯片：乐鑫科技凭借性价比获得市场 ....... 24

4.2 指纹识别：汇顶科技占据光学屏下指纹识别龙头位置 ... 26

4.3 音频SoC：下游需求强劲，国产厂商迎发展良机 .......... 29

5.投资建议 ...... 32

6.风险提示 ...... 33