2022H1 及2022Q2 通信行业整体营收同比持续高增，外部扰动因素缓解， 行业整体边际向好。2022H1 通信板块整体营业收入同比增长10.80%，考虑 到板块内三大运营商与中兴通讯的业绩规模较大，剔除后同比增长 10.86%；归母净利润较2021H1 同比增长18.87%，剔除三大运营商及中兴 后，通信板块2022H1 归母净利润较2021H1 增长57.93%。近年来通信行业 毛利率基本保持稳定，但费用率逐年下降带动整体净利率逐步提升。同时 行业整体研发费用稳中有升，保障行业未来发展前景。

1 通信行业2022H1、2022Q2 业绩持续增长，行业高成长趋势明显 ........................... 3

2 重点板块投资建议 ........................................................................................................... 7

3 风险提示 ........................................................................................................................... 9