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纺织品和服装行业:纺服&美护珠宝年报总结Q1平稳落地,新消费贡献惊喜-国金证券
2024 年服装零售增速呈现 V 字形,25Q1 服装零售表现稳健。24 全年累计增速为 0.3%,弱于社零大盘的 3.5%。25Q1 服装零售同比增长 3.4%。3 月服装零售增速弱于整体消费大盘,主要因为 3 月部分地区天气异常,对板块主要公司春 装流水形成影响,但 3 月增速环比 1-2 月仍提升 0.3pct,反映终端消费力逐步改善。整体来看我们认为服装消费处于 弱复苏过程,鉴于服装板块复苏的潜在弹性和改善空间,建议持续关注服装板块的投资机会。