行业周期景气上行叠加上海车展车企电动智能化新品上市，短期有利于板块估值提振。目前处于行业补库周期，该阶段汽车股业绩具备较大弹性，估值震荡或者收缩，建议配置估值与业绩匹配性较好标的。包括①受益于华为Inside 子品牌相关公司中，推荐估值在乘用车板块内相对低位的广汽集团（2238.HK）和长安汽车，建议关注北汽蓝谷；②电动智能化方向，高端智能车放量有望带动天幕玻璃、HUD、空气悬挂行业渗透率快速提升，推荐中鼎股份，建议关注福耀玻璃和华阳集团。③无人驾驶方向建议关注汽车制动龙头亚太股份。

1、 从重点车型看产品未来趋势 .............................................................................................. 5
1.1、 自主品牌：加速转型，发力高端品牌 ..................................................................................................... 5
1.1.1、 吉利汽车 ........................................................................................................................................... 5
1.1.2、 长城汽车 ........................................................................................................................................... 6
1.1.3、 比亚迪 ............................................................................................................................................... 7
1.1.4、 极狐................................................................................................................................................... 8
1.1.5、 上汽R 汽车 ....................................................................................................................................... 8
1.1.6、 上汽智己 ........................................................................................................................................... 9
1.1.7、 广汽埃安 ........................................................................................................................................... 9
1.1.8、 长安汽车 ......................................................................................................................................... 10
1.1.9、 岚图汽车 ......................................................................................................................................... 10
1.2、 合资外资品牌：加速电气化布局 .......................................................................................................... 10
1.2.1、 奔驰................................................................................................................................................. 10
1.2.2、 宝马................................................................................................................................................. 11
1.2.3、 奥迪................................................................................................................................................. 11
1.2.4、 大众................................................................................................................................................. 11
1.2.5、 丰田................................................................................................................................................. 12
1.2.6、 本田................................................................................................................................................. 12
1.3、 新势力：加码自动驾驶 ......................................................................................................................... 13
1.3.1、 蔚来................................................................................................................................................. 13
1.3.2、 小鹏................................................................................................................................................. 13
2、 科技巨头进驻零部件领域，智能化发展带来新机遇........................................................... 14
2.1、 华为：争做智能网联汽车的增量部件TIER1 供应商 ............................................................................ 14
2.2、 百度：Apollo 汽车智能化方案引领行业进入智能汽车2.0 时代 ........................................................... 20
2.3、 大疆车载：五年磨剑，视觉识别显优势 ............................................................................................... 21
2.4、 蜂巢能源：发布10 分钟快充黑科技品牌战略升级，进入2.0 阶段 ...................................................... 26
2.5、 速腾聚创：与斑马智行、Autox 达成战略合作，共同打造高级别自动驾驶平台 .................................. 26
2.6、 地平线：首秀NOA 方案，多方合作共推智能化技术应用落地 ............................................................ 27
2.7、 芯驰科技：四款新品全系发布，打造更强生态联盟 ............................................................................. 28
2.8、 黑芝麻智能：创芯进化，强者至强 ...................................................................................................... 29
2.9、 MINIEYE：AI 支撑全域感知方案 ........................................................................................................ 30
3、 车展透视：行业积极“拥抱变化” ...................................................................................... 31
3.1、 传统巨头电动架构百花争鸣 ................................................................................................................. 31
3.2、 行业洗牌，造车新贵高调亮相 .............................................................................................................. 31
3.3、 汽车转变为移动智能终端 ..................................................................................................................... 31
3.4、 汽车行业供应链迎来巨变 ..................................................................................................................... 32
3.5、 激光雷达上车节奏加快 ......................................................................................................................... 32
4、 投资建议 ......................................................................................................................... 33
5、 风险分析 ......................................................................................................................... 34