本篇报告目的：（1）观察自2010 年以来稀土收储对行业的影响， 试图找出一些规律，并提出稀土周期论；（2）结合近十年来稀土板 块的运行表现，提出稀土投资四大规律。

1、 稀土收储概述 ..................................................... 4

1.1 收储背景概述........................................................... 4

1.2 稀土收储制度概述....................................................... 4

1.3 历年稀土收储概述....................................................... 5

2、 稀土收储周期分解 .................................................. 6

2.1 第一轮收储周期（2010 年-2015 年）....................................... 6

2.1.1 2010 年-2011 年 .............................................................................. 8

2.1.2 2012 年 ........................................................................................... 9

2.1.3 2013 年-2015 年 ............................................................................ 11

2.2 第二轮收储周期（2016 年-2017 年）...................................... 12

2.2.1 2016 年1 月-2016 年9 月 ............................................................. 14

2.2.2 2016 年10 月-2017 年12 月.......................................................... 15

2.3 第三轮收储周期（2018 年至今） ......................................... 16

3、 稀土收储改变市场预期，不是供需关系 ................................. 17

4、 稀土板块投资四大规律 ............................................. 19

5、 风险提示 ........................................................ 21