7月各板块天猫销售表现继续分化，国内运动品牌、珠宝板块表现较好，而童装、家纺和休闲板块则表现承压。化妆品板块在618 释放和抖音等分流后表现分化。疫情推动各品牌线上布局加速，未来在主力消费人群持续迭代和线上线下日益融合的基础上，伴随抖音等新平台的爆发，电商在可选消费行业将发挥日益重要的作用。基于电商高增长的逻辑，我们重点看好运动服饰和化妆品行业，继续推荐分布在优质赛道并在电商领域占比持续提升、增速表现优异的个股.

2021 年7 月电商数据追踪 ............................................................................. 4
运动板块：国内品牌景气度高，耐克阿迪环比降幅扩大 ..................................................... 4
化妆品板块：表现分化，玉泽、相宜百草、夸迪表现更好 ................................................. 5
童装板块：板块表现低迷，去年高基数影响各品牌同比下滑 .............................................. 7
珠宝板块：景气度高，周大生实现同比3 倍以上增长 ........................................................ 8
家纺板块：板块表现分化，LOVO 和梦洁表现更好 .......................................................... 10
羽绒服板块：淡季实现仍然实现高增................................................................................ 11
休闲板块：板块表现低迷，仅森马和优衣库实现正增长 ................................................... 12
风险提示 ...................................................................................................... 14