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航空货运与物流行业：需求淡季不淡，价格表现坚挺－2月快递数据点评
1-2月全国快递业务量同比增长 19.6%，高于国家邮政局全年 13%左右的增速预测，需求淡季表现不淡。受益于极兔整合百世导致的件量外溢，头部企业1-2 月件量增速持续高于行业，且价格表现坚挺，盈利弹性有望持续释放。顺丰主动调优产品结构，1-2 月件量增速低于行业平均，但单价同比表现持续改善，营收质量持续提升。尽管近期油价快速上涨推升运输成本，且疫情扩散拖累件量增速，但在行业监管下，电商快递竞争阶段性趋缓，单价表现坚挺，盈利修复确定性依然较高。
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027-87841330