根据海关总署数据，2020 年1-11 月家用电器出口金额同比+20.6%，其中11 月同比+61.9%，环比+22.3pcts，达年内新高。短期而言，海外供需缺口仍然较大。根据美国商务部数据，2020 年以来美国家用电器库存同比已连续十个月下降，其中10 月同比-18.2%，环比-3.2pcts；预计海外家电补库存需求将延续中国家电出口的良好态势。2018 年海外家电市场规模超3000 亿美元，年增长约3%；而2019 年中国本土家电市场的销售规模为8910 亿元。发展中国家市场潜力巨大，印度人口数接近中国，但空调年销量规模仅500-800万台。中国企业的海外品牌占比仍处于较低水平，美的全品类约3%，海尔冰洗接近15%。美的“2025 海外战略”预期收入规模达到400 亿美金以上，将“再造一个美的”；出海更早的海尔，其前瞻全球化布局也有望逐步兑现盈利。此次全球疫情加速提升了中国家电的供应链可靠性与产品口碑的海外认知与认可度；中国家电龙头企业的国际化红利周期大幕开启。