本周油煤气价延续上行。四季度风格有望更加均衡，主要方向分为三个方向：全球能源结构变化带来化 工品景气持续度更高、白马股资本开支稳步推进年底存在估值切换、关税及海运费下降预期利好行业。 从周期景气持续度来看：站在明年的角度思考，我们仍认为供需格局好的高耗能产业供给仍会收缩。四 季度预计国内供给端收缩至稳定状态，目前看短期主要是磷、硅、电石-BDO-氯碱等产业链，后续板 块包括煤化工、纯碱、粘胶、农药等细分领域。国外天然气价格上行，带动海外C1、C2 尤其是甲醇、 合成氨成本大幅上行，利好国内煤化工和化肥板块价差扩大，同时海外天然气发电导致电价成本上升， 利好国内中游制造业尤其是化工行业； 此外受运费下降的预期，轮胎板块底部上行，我们看好行业龙 头底部扩张，运费下降有望实现业绩爆发式恢复。