内容生产从UGC 向AIGC 过渡，AIGC 内容形态从文字向图片发展。AIGC、NFT 和VR 是元宇宙和Web3.0 的三大基础设施，随着数据积累、
算力提升和算法迭代，人工智能在逐步渗透在写作、编曲、绘画和视频制作等创意领域。1）内容生产：相比于PGC，UGC 具有供给量充足、
快速试错、优胜劣汰等优势，成为当前内容生产的主要形态。而AIGC将这些优势深化，并进一步提高了供给量。2）内容形态：游戏领域的UGC 仍不成熟，文字领域的AIGC 日趋成熟，由此推演，图片和视频领域的AIGC 化即将到来。

1. 趋势 .......................................................... 4
1.1.发展历程：算法不断迭代，效果日渐逼真 ......................... 4
1.2.内容生产：从PGC 到UGC，从UGC 到AIGC ......................... 5
1.3.内容形态：从文字到图片，从图片到视频，从视频到游戏 ........... 7
2.技术 ........................................................... 9
2.1.NLP：AIGC 发展最早技术，多应用场景商业化落地 .................. 9
2.2.GAN：图像生成传统思路，仍需解决不稳定等问题 ................. 11
2.3.Diffusion：新一代图像生成主流模型，带动AIGC 进入新篇章 ...... 12
3.商业化 ........................................................ 13
3.1.Rosebud AI：广告行业采用率高，即将上线AI 素材平台 ........... 13
3.2.巴比特：率先媒体AI 配图，一站式区块链版权存证 ............... 16
3.3.Artbreeder：人工智能合成创意工具，与他人协同创作 ............ 18
4.投资建议 ...................................................... 19
4.1.视觉中国：成熟商业化场景加持，布局AIGC 可期 ................. 20
4.2.蓝色光标：创意画廊平台上线，聚焦AI 营销场景 ................. 20
4.3.万兴科技：AI 绘画小程序公测，深耕元宇宙生态 .................. 21
4.4.汉仪股份：AI 助力字库设计，自动化及生产效率显著提升 .......... 22
5.风险提示 ...................................................... 24