国内新冠疫情逐步得到控制，全国复工率逐步提升：截至2 月28 日，我国国内累计确诊病例79251 例，疑似病例1418 例， 当日新增确诊病例427例，新增疑似病例248 例，现有疑似、新增疑似和新增确诊数均呈现下降趋势。全国来看，目前连锁超市开业率95%以上，连锁便利店开业率80%左右。阿里快递复工率达到78%。中国邮政、顺丰和京东基本全部复工，其他主要快递企业整体复工率达到66.7%。我们认为，过年期间积攒的被压抑的消费需求，在开始陆续复工后会逐步反弹。

1. 国内疫情逐步得到控制，消费板块基本面有望修复 .....................................3

2. 货币环境宽松，利率处于低位，消费板块估值有上升动力 ...........................4

3. 复工消费潮下建议关注的板块及个股 ..........................................................5

3.1 化妆品 ...................................................................................................6

3.2 电商 ......................................................................................................8

3.3 生鲜零售 ...............................................................................................9

3.4 免税&酒店 ...........................................................................................10

3.5 学校板块 .............................................................................................10

3.6 教育培训 ............................................................................................. 11

3.7 教育信息化 ..........................................................................................13

3.8 餐饮板块 .............................................................................................13

4. 风险提示 ..................................................................................................15