近期元宇宙相关题材持续表现活跃，我们认为，元宇宙代表的是游戏乃至互联网的未来形态，是颠覆式革新，未来有望打破当前移动互联网用户规模和时长的天花板，新兴场景拓展亦打开ARPU 值提升空间。当前元宇宙发展还处于第一阶段的硬件拉动期，未来游戏、视频以及数字资产平台等作为最接近元宇宙的业务形态有望最先收益。当前核心游戏公司仍处于低估值区间，而业绩仍处于向上修复期，估值性价比较高，在政策方面受前期防沉迷政策影响，游戏版号自8 月以来一直停发，由新闻版署、音像数字协会主办的“2021 年游戏产业年会” 将在12 月14 日举办，建议重点关注监管风向变化。

1. 海通传媒12 月组合及分析 ........................................................................................ 5
2. 海通传媒组合表现回顾 .............................................................................................. 6
3. 传媒行业本周重点数据跟踪 ....................................................................................... 7
3.1 影视板块 .......................................................................................................... 7
3.2 游戏板块 .......................................................................................................... 9
4. Steam 平台VR 设备使用情况跟踪 .......................................................................... 11
5. 风险提示 .................................................................................................................. 11